总结展望｜ 百强规模增长显著、房企分化格局持续
2017年TOP100房企整体销售业绩增幅较大，规模创下历史新高。预计全年，三家龙头房企规模都将突破5000亿，千亿房企数量或达18家，TOP50门槛近400亿元。展望2018，百强房企分化的格局将得以延续，行业集中度也将进一步提升。 2017年房企格局总结 TOP3：龙头三强房企全年均超5000亿 目前，碧桂园、万科、恒大稳居TOP100房企前三强的行列。预计2017年全年，这三家龙头房企的业绩规模都将突破5000亿元。其中碧桂园截止11月末成为首 个销售业绩破5000亿的房企，并提前完成上调后的全年目标。恒大、万科前11月也分别实现了4704亿元和4676.5亿元，5000亿规模近在咫尺。2017年，碧桂园榜首位置确立，恒大、万科在最后一个月将对榜单的第二位展开争夺。 TOP4-10：十强房企最后两席竞争激烈 除了三家5000亿规模的龙头房企之外，TOP10中还将有4家房企分别冲击3000亿和2000亿的规模。融创借助其收并购优势、充足的可售货值以及良好的项目品质，截止11月末累计实现2978.5亿元销售业绩，全年破3000亿已无悬念，排在行业第四位。保利、绿地前11月分别实现销售金额2742.7亿元和2464亿元，全年有望迈入3000亿房企阵营。龙湖和中海则将冲击2000亿规模。其中，龙湖得益于全年近2240亿元的货值、且主要分布在高能级城市，销售规模大幅增长，名次从2016年末的第13位提升至第8位。另外，目前绿城、金地和排在TOP10行列的华润、华夏幸福的差距都在三四十亿之内。2017年最后一个月，TOP10房企梯队的最后两席竞争激烈。 TOP11-20：梯队内房企最晚明年达到千亿 TOP11-20梯队内除了已经过千亿的4家房企之外，其他6家也都极有希望在今明两年达到千亿。截止11月末千亿房企已有14家，预计全年千亿房企的数量将达到18家。目前绿城、金地、新城和招商都已迈过千亿门槛。除此之外，旭辉、世茂目前的规模在800-900亿元左右，全年都有机会冲击千亿。雅居乐、富力、中南、阳光城、泰禾也在冲千亿的过程中全力冲刺，年底预计会在900-1000多亿的规模。阳光城今年以来业绩高速增长，与积极组织推盘供货和集团加大营销力度密不可分；12月阳光城预计新推货值达168亿元，预计全年有望冲击20强。同时，在TOP11-20梯队的房企中，新城、旭辉、鲁能、雅居乐的名次都较2016年末提升了2位。梯队内，万达的业绩排名从2016年末的第10位跌至第17位。 TOP21-50：全年门槛或近400亿 TOP50房企的门槛截止11月末已经达到340亿元，预计全年将接近400亿，相比2016年有较大的提升。泰禾、中梁、蓝光2017年业绩增幅较高，名次提升显著。美的、金辉、福晟、新力、奥园、俊发等房企则在今年新进入50强行列。其中，中梁地产在深耕三四线的同时，凭借着高品质、高周转的运营策略已超额完成全年668亿元的销售目标。福晟在土地投 资和项目营销上都有独到之处，排名从2016年末的71位提升至47位。俊发则受益于昆明楼市火 爆，前11月累计销售金额同比大幅增长142.7%。而卓越、华发以及九龙仓、仁恒分别受自身布局和内地市场竞争加剧的影响，2017年名次跌出了TOP50的行列。 TOP51-100：12家房企跌出百强 TOP51-70梯队的房企竞争进一步加剧，不同房企的名次变动也呈现两极分化。对于这个梯队中竞争力较强的房企来说，业绩增速明显高于行业水平，名次提升较大，如建业、海伦堡、联发、德信、光明等。另外，实地、中建东孚、协信、华宇集团表现突出，均为首次入围百强。其中实地集团得益于较强的产品塑造能力，2017年在全国多地的项目销售额均位居当地城市前列。广州蔷薇国际下半年至今单盘销售额已超40亿元，成为广州楼市销冠。而相比之下，天房、深业等房企受自身布局集中及市场政策的影响，名次降幅较为明显，目前该梯队相比2016年末已有12家房企跌出百强。 2018年房企格局展望 展望2018，我们认为TOP100房企仍将保持规模分化的格局，而随着市场调控压力的持续，未来百强房企的整体业绩规模将趋于稳定。同时，2017年末TOP3、10、20、30房企的金额集中度已分别达到近13%、25%、35%和40%，预计2018年各梯队房企的行业集中度将进一步提升。 我们预计，未来以龙头房企为首的大型房企将保持稳中有升的态势。龙头房企依靠出色的品牌、稳健的运营能力快速发展。2018年碧桂园、恒大、万科、融创四家房企的业绩总规模或将近3万亿元，TOP10房企的行业集中度有望达35%。同时，2018年2000亿房企、千亿房企有望继续扩容，未来千亿房企将成为行业主流。TOP11-20梯队中，即使有些企业今年没能实现千亿目标，明年突破千亿也没有太大问题。 TOP21-50梯队的房企中较多的房企提出了3-5年达成千亿规模的目标。在冲击千亿的过程中企业拥有怎样的**能力将成为制胜关键。收并购较多的房企如阳光城、福晟，区域型和三四线布局的房企如中梁、祥生等未来业绩增长**较大。企业内部运营战略机制也将助力业绩增长，如阳光城的三全五圆、中梁的项目跟投、蓝光的蓝色共享等。 TOP50-100梯队房企的竞争格局将进一步加剧，名次变动也将更趋频繁。但总体的业绩规模或与2017年保持持平，增速也将显著小于TOP50房企。这个梯队中建业、俊发、禹洲、和昌、实地等房企也都提出了在几年内冲击千亿的目标，未来极具上升空间。
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